¿Trampa de la liquidez o trampa del ajuste?

Informe de Josh Hartnett del 3/8/26. El término trampa de la liquidez es empleado en la teoría económica para describir una situación en la que los tipos de interés se encuentran muy bajos, próximos a cero, y las personas prefieren conservar todo el dinero antes que invertirlo o gastarlo, por lo que las medidas tendientes a aumentar la masa monetaria no tienen ningún efecto para dinamizar la economía. En otras palabras, se postula que en estas situaciones la política monetaria se vuelve inservible para estimular la actividad económica. Si la autoridad monetaria baja las tasas de interés casi a 0% para incentivar que la gente pida créditos, invierta y consuma, con tasas en 0%, o cercanas, nadie quiere hacerlo, o sea la gente y las empresas prefieren guardar el dinero en efectivo o en activos súper seguros. En definitiva se inyecta liquidez al sistema pero esa plata “se queda atrapada”, no circula, por eso lo de “trampa”.¿Dónde se asemeja esta propuesta de Caputo a una trampa de liquidez? En el contexto del gobierno de JM, la tradicional “trampa de la liquidez” keynesiana se manifiesta de una forma diferenciada debido al carácter bimonetario de facto de la economía argentina. En el informe adjunto tratamos de profundizar este tema.

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